Бен Шалом Бернанке пое председател на Съвета на управителите на Федералната резервна система на 02/01/06, заменяйки Алън Грийнспан. Конгресът реши това, защото Бернанке знае за това как паричната политика допринася за Голямата депресия и вярва в насочването на инфлацията.
Кризисен мениджър
За да предотврати глобалната депресия в ранните етапи на банковата криза, той създаде много иновативни инструменти на Фед.
Бернанке ръководеше Федералния резерв на САЩ, когато започна да играе нова роля, например спаси Bear Stearns и застрахователния гигант AIG, като им предостави 150 милиарда долара помощ. За да спре глобалната паника, ФЕД отпусна на финансовите институции 540 милиарда долара.
Бен Бернанке (снимка, публикувана по-късно в статията) също настоя за разширяване на операциите на открития пазар, когато самото намаляване на лихвите не беше достатъчно, за да се сложи край на кризата през 2008 г. Той провежда политика за едновременно намаляване на дългосрочните лихви и повишаване на краткосрочните.
Бен Бернанке подаде оставка като ръководител на федералната федерация 31 януари 2014 г. Той бе заменен от бившата заместник-ръководителка на Федералния резерв Джанет Йелън, която е симпатична на неговата политика.
Значение за икономиката на САЩ
Председателят на Федералния резерв Бен Бернанке отговаряше за управлението на паричната политика на САЩ. Значението на ролята на Федералния резерв се увеличи значително през последното десетилетие, тъй като огромен държавен дълг усложни провеждането на фискалната политика. Като представител на ФЕД, Бернанке беше главен икономически експерт на страната и думите му повлияха на фондовия пазар и долара. По време на мандата си на председател на Федералния резерв той беше най-важният човек в Съединените щати, а следователно и в световната икономика.
Отговорности на председателя на Фед
Въпреки факта, че Федералният комитет по операциите на открития пазар е отговорен за определянето и провеждането на паричната политика, председателят на Фед традиционно поема водеща роля. Тъй като той е назначен за четиригодишен мандат, се очаква той да бъде по-независим от избран служител, който е отговорен пред избирателите. Това позволява на Фед да работи в дългосрочен план и да не реагира на моментния политически натиск. Инструментите на Фед, като федералните лихвени проценти, са бавни за шест месеца. Икономиката на САЩ като голям кораб се нуждае от постепенно направление. Паричната политика „стоп-ъп“ води до несигурност, която беше една от основните причини за стагфлацията през 70-те години.
Кризата от 2008 г.
При Бернанке Фед много креативно приложи инструментите, с които разполага. Предишните председатели използваха само размера на федералните фондове - повишиха я, за да спрат инфлацията или я намалиха, за да предотвратят рецесия. В периода от септември 2007 г. до декември 2008 г. Бернанке решително намали ставката 10 пъти от 5, 25% на 0%.
Но това не беше достатъчно за възстановяване на ликвидността на банките, които изпаднаха в паника след неизпълнението на нискокачествените ипотечни заеми. Тези заеми бяха реформирани и продадени под формата на обезпечени с ипотека ценни книжа, толкова сложни, че никой не можеше да разбере кой има лоши дългове.
В резултат на това банките спряха краткосрочното кредитиране, което обикновено се използва като начин за изпълнение на резервните изисквания на ФЕД. В отговор Бернанке ги отслаби, намали дисконтовия процент и накрая предостави заем през прозорец за отстъпки.
Когато това не беше достатъчно, през декември 2007 г. той създаде фонда на TAF, чрез който Фед отпускаше милиарди долари на банки, приемайки лоши дългове като обезпечение. TAF е трябвало да бъде временна мярка, докато финансовите институции не отпишат лоши дългове и не започнат да отпускат заеми отново. Когато това не се случи, TAF нарасна, достигайки максимум 1 трилион долара през юни 2008 г.
Запазване на глобалната финансова система
Bernanke работи с централни банки по света, за да възстанови ликвидността, когато кредитните пазари бяха замразени. Той увеличи овърнайт и краткосрочните кредитни суап линии, предназначени да поддържат предлагането на американска валута при търговия с други страни, със 180 милиарда долара. Това беше необходимо, защото банките започнаха да запасяват пари в паника. Те се страхуваха да дават заеми един на друг, защото не искаха да останат с деривати на ипотечни кредити.
През април 2008 г. Федът, Бен Бернанке, проведе първата си спешна среща от 30 години, за да гарантира заемите на Bear Stearns, за да може JP Morgan да ги купи. Това ни позволи да избегнем неизпълнение от 10 трилиона долара, собственост на Bear Stearns, и банките успяха да дишат по-лесно за няколко месеца. През второто тримесечие Икономиката нараства през 2008 г. и мнозина смятат, че бедствието е предотвратено.
Но през септември 2008 г. най-голямата световна застрахователна компания AIG обяви евентуален фалит. AIG в световен мащаб има застраховани трилиони долари в ипотеки. Ако компанията се срине, това би навредило на всяка банка, хедж фонд и пенсионен фонд, които имаха ипотечни ценни книжа като актив. Бернанке каза, че поддръжката на AIG го е ядосала повече от всичко по време на рецесията. AIG прие рисковете от нерегламентирани продукти, като суап по подразбиране, като използва средствата на застрахователните полици на населението.
критика
Много законодатели и икономисти критикуват Ben Helicopter за вливането на много трилиони долари в икономиката, което потенциално може да причини инфлация и увеличаване на дълга. Други го обвиняват, че не е предвидил рецесия навреме. Той беше обвинен в укриване на информация за банки, които са получили до 2 трилиона долара заеми на TAF. Реп. Рон Пол и други призовават за одит на Фед, за да разкрие имената на тези финансови институции. Бен Бернанке, чиито отзиви много законодатели не бяха много ласкателни, рискуваше да не се преназначи през януари 2010 г. Но Обама го направи лесно.
Живот след пенсиониране
Малко след оставката се появи книга с мемоари за кризата и последствията от нея, автор на Бен Бернанке. „Смелостта да действа“ описва периода на мандата му начело на Фед, а също така съдържа признанието, че той вече не е републиканец, тъй като е уморен от „предразположението на членовете на тази партия към незнанието на крайната десница“. Според него днес той е умерено независим и смята да остане такъв в бъдеще.
В допълнение, той е автор на няколко книги по икономика, включително:
- „Непарични последици от финансовата криза по време на разпространението на Голямата депресия“,
- Макроикономика на Голямата депресия,
- „Насочване към инфлация: уроци от международен опит“,
- Учебник по макроикономика (Бен Бернанке, Андрю Абел).
През февруари 2014 г. той стана почетен пълноправен член на институцията Брукингс. Консултира Центъра на Хатчинс за информиране на обществеността за данъчните и мониторинговите политики и спомага за подобряване на неговата ефективност.
Бен Бернанке: биография
Бернанке е роден на 13 декември 53 г. в Августа (Джорджия) и израснал в Дилън (Южна Каролина). Бащата на Бен беше фармацевт, а майка му - учител.
На 12 години печели държавен конкурс по правопис. Той самостоятелно изучава диференциално и интегрално смятане, тъй като този предмет отсъства в училището му. Бен също свирел алтсаксофон.
Завършва с отличие икономическия отдел на Харвардския университет (1975 г.) и получава докторска степен от MIT (1979 г.).
Бен Бернанке и съпругата му Анна регистрират брака си на 29 май 1978 г. Двамата имат две деца.
Започва да преподава икономика в Станфордския университет, където работи през 1979-1985 г. Той става редовен професор през 1985 г., когато се премества в Принстънския университет, а също така работи като гостуващ професор в Нюйоркския университет и MIT. Той е широко публикуван по редица икономически въпроси, включително по темите макроикономика, парична политика, Голяма депресия и бизнес цикли.
Той получава стипендии от Гугенхайм и Слоан, а през 2001 г. става редактор на American Economic Review. На следващата година той е назначен за член на Управителния съвет на Фед и става известен с задълбочените си изследвания и дипломация, когато мненията между гуверньорите се различават. Политическото влияние на Бернанке става ясно в началото на 2005 г., когато той е назначен за председател на Президентския съвет по икономическите въпроси.
През 2009 г. списание Time го нарече Лице на годината.
философия
Бен Бернанке беше по-малко откровен от Грейнспан, който редовно говори по теми, които не са свързани с паричната политика, включително коментиращ бюджетен дефицит и намаляване на данъците. Той беше активен поддръжник на по-прозрачна Федерална резервна система, което явно го отличава от „федерацията“ на Гринспан, която той използва, за да гарантира, че пазарите не реагират прекалено остро на неговите коментари.
Източникът на информация, който ви позволява да добиете представа за личната философия, която Бен Бернанке се придържа, са книги и коментари на икономист.
Инфлационно насочване
Бен Бернанке промени хода на Фед в ерата на Гринспан, започвайки да определя конкретна цифрова цел за инфлация. Докато много европейски банки, включително Bank of England и Европейската централна банка, си поставиха конкретни цели, САЩ не го направиха, а Greenspan не беше привърженик на този подход.
В първите дни на творчеството на Бернанке тези основни философски и стилови различия с Грийнспан вълнуваха пазарите. Възможността за преминаване към политика за насочване тревожи някои анализатори, тъй като Грийнспан никога не се опитваше да поддържа твърда оферта. Тази неловкост беше премахната, когато Бернанке спря да гласува конкретни цифри.
Оттогава той продължи политиката на повече откритост на Фед, особено когато в края на 2007 г. той увеличи честотата на прогнозите. Федералният резерв започна да публикува тримесечни прогнози за икономически растеж и цени, в сравнение с шест месеца по-рано. Те също започнаха да обхващат тригодишен период в сравнение с двугодишния период преди.
дефлация
Проучването на Бен Бернанке за Голямата депресия вдъхна у него интерес през целия живот към последствията от дефлацията и нейното въздействие върху живота на хората. Той също така придоби силна отвращение към дефлация и постави силен акцент върху предотвратяването му.
Неговите чувства към това станаха ясни, когато през ноември 2002 г. той изнесе реч, озаглавена „Дефлация: как да се гарантира нейното отсъствие“. Той се позова на идеята на икономиста Милтън Фридман за изпускане на пари в икономиката от хеликоптер. Увеличаването на ликвидността на пазара чрез увеличаване на наличността на пари за кредитополучателите и понижаване на лихвените проценти, за да се осигури ръст на заемите, спомага за стимулиране на икономиката и спиране на дефлационния натиск. В контекста на срещата обаче това трябваше да илюстрира редица инструменти на ФЕД, с които разполага, дори при нулева ставка.
инфлация
Въпреки че ограничаването на дефлационния натиск чрез увеличаване на предлагането на пари може да има явно инфлационен ефект, това не означава, че Бернанке е подценила инфлацията. Той подкрепи нейното насочване, за да го поддържа на сравнително ниско и стабилно ниво, за да стимулира устойчивия икономически растеж.
