Изразът „финансов пазар“ има широко значение. Този термин се отнася до всяка платформа, където се осъществява организираният процес на търговия с ценни книжа: акции, облигации, валути и деривати. Най-големите в света са финансовите пазари в САЩ. Оборотът им възлиза на трилиони долари. Всеки ден има сделки с акции на няколко хиляди компании. Почти всички икономисти в света участват в анализа на финансовите пазари в САЩ, тъй като това, което се случва на американските търговски етажи, има незабавен ефект върху други страни.
Историята
Дяловите ценни книжа се появяват през 17 век по време на прехода от феодализъм към капитализъм. Първите международни търговски компании, като известната Източна Индия, се опитаха да привлекат инвестиции. Необходимостта от завършване на сделки с акции послужи като тласък за създаването на фондови борси в европейските страни. Индустриалната революция допринесе за тяхното разпространение и развитие.
Задълженията по дълга са известни от незапомнени времена. Те са били използвани в древните цивилизации много преди нашата ера. Някои шумерски клинописни плочи, открити при археологически разкопки, са съвременни менителници. Практиката за издаване на държавни облигации беше широко разпространена още по време на Наполеоновите войни. Успешната операция с британски дългови ценни книжа, извършена на Лондонската фондова борса от един от представителите на династията Ротшилд по време на битката при Ватерло, стана история.
Формиране в САЩ
В Северна Америка през втората половина на 19 век бързото развитие на индустрията направи инвестициите в акции на различни компании изключително популярни. Финансовите пазари в САЩ са много по-напред от европейските по мащаб и степен на влияние върху процесите, протичащи в икономиката. Освен това в Америка беше разработен подробен правен механизъм за организиране на търговията с ценни книжа.
Характеристики на финансовия пазар в САЩ
В хода на историята са формирани два модела за привличане на инвестиции. Първият, фокусиран върху банковото финансиране, се нарича континентален. Отличителните му характеристики са непублично предлагане на ценни книжа, сравнително малък брой акционери и ниско ниво на развитие на вторичния пазар на акции. В тази система основната роля се играе от облигационните заеми, а позицията на ключовите участници в процеса на капитализация на дружеството се заема от големи търговски банки. Това не означава, че континенталният модел на финансовия пазар е характерен за САЩ. По-скоро е характерно за европейските страни и Япония.
Вторият модел за привличане на инвестиции се нарича англосаксонски. Основните му характеристики са висок дял на собствения капитал, ограничено участие на банките в кредитирането на икономиката и наличието на голям брой различни инвестиционни фондове. За финансовите пазари в САЩ този модел е характерен. Около сто милиона американски граждани инвестират парите си в акции. Използването на ценни книжа като инструмент за спестяване и увеличаване отдавна се превърна в традиция. Подробна информация за характеристиките на американския модел можете да намерите в Интернет в PDF формат. Американският финансов пазар заема първо място в света не само по обем, но и по разклонение.
брокери
Американските фондови борси предоставят широки възможности както за емитентите (компаниите, които набират капитал чрез издаване на акции), така и за инвеститорите. Брокерите действат като посредници между желаещите да купуват и продават ценни книжа. Професионалните участници в търга попадат в две категории. Първите се наричат брокери с пълен цикъл. Те не само сключват сделки в интерес на своите клиенти, но и предоставят консултантски услуги. Брокерите с пълен цикъл предоставят аналитична информация, помагат при вземане на решения за формиране на инвестиционни портфейли и дават съвети за ограничаване на загубите в случай на неблагоприятна ситуация. За работата си те начисляват много високи комисионни. Брокерите от втора категория се наричат отстъпка. Техните клиенти взимат собствени инвестиционни решения. За малка фиксирана такса брокерите с отстъпки изпълняват поръчки за покупка или продажба на ценни книжа.
спекулация
Американските финансови пазари са разделени на първични и вторични. Компаниите, които желаят да привлекат инвестиции, извършват емитирането на акции и ги поставят на борсата. На този етап, свързан с първичния пазар, капиталът се влива в икономиката. В бъдеще ценните книжа попадат в свободно обращение на фондовите борси и често променят собствениците в резултат на операции за покупко-продажба. Това се нарича вторичен или спекулативен пазар. В този случай средствата не се вливат в икономиката, а преминават от един търговец на друг.
регулиране
Настоящият модел на финансовия пазар в САЩ се характеризира с наличието на строг контрол от държавните органи. Американските закони, регулиращи борсовата дейност, се считат за едни от най-строгите в света. Правният механизъм, който се усъвършенства в продължение на много десетилетия, елиминира възможността за манипулиране и защитава правата на емитентите и инвеститорите. Създадена през 1934 г., Комисията за пазара на ценни книжа непрекъснато следи признаците за използване на вътрешна информация и преследва участници в търга, които нарушават правилата.
Клиентските сметки в брокерските компании подлежат на задължителна застраховка. В случай на несъстоятелност на финансова институция загубата на непрофесионални участници се компенсира от средствата на специален фонд. Борсите провеждат ежедневно клиринг, по време на който проверяват дали брокерските компании разполагат с достатъчно пари за осигуряване на открити позиции.
За да предотвратите паническите сривове в САЩ, има строги правила, които ограничават възможността да играете за падане. Търговията спира, ако пазарните индекси паднат с определен процент в рамките на един ден. Фондовите борси имат право да налагат пълна забрана за отваряне на къси позиции. Платформите за бъдеще и опции с увеличаваща се променливост автоматично увеличават изискванията за минимален размер на гаранционното покритие.
Извънборсов пазар
В края на 20 век се появяват децентрализирани системи, които организират сделки с ценни книжа. Те направиха сериозна конкуренция на класическите борсови платформи. Най-яркият пример за подобна система е известен под съкращението NASDAQ, което означава „Автоматизирани котировки на Националната асоциация на търговците на ценни книжа“. Този пазар се превърна в първата изцяло електронна борса в света. Друга новаторска иновация, NASDAQ, е наличието на голям брой конкурентни пазарни производители (доставчици на ликвидност). Потребителите на децентрализирана система имат възможност да получат най-добрата оферта. NASDAQ е специализирана в търговия с акции във високотехнологични компании. Процедурата за регистрация премина през повече от три хиляди емитенти. Автоматизираната система за котировки NASDAQ получи статут на лицензирана борса и се превърна в втория по големина финансов пазар в Съединените щати. През 2016 г. нейната капитализация надхвърли шест трилиона долара.
Пазарен пазар
Сключването на сделки за покупка и продажба на различни стоки с отложена доставка и плащане се практикува от древни времена. В наши дни глобалният финансов пазар в САЩ е повлиян от огромния обем на фючърсна търговия. Най-голямата платформа на планетата за операции с договори за деривати е Чикагската търговска борса. Търгува фючърси за нефт, природен газ, злато, сребро, платина и паладий. На Чикагската търговска борса се формират глобални цени за много видове суровини. Общият обем на сделките с фючърси се оценява в трилиони долари и е десет пъти по-голям от оборота на паричния пазар.
