Днес в много страни по света се провежда политика на контролиран валутен курс на националната валута, за който държавните централни банки извършват така наречените валутни интервенции, оптимизирани за определена стойност на местната валута. В крайна сметка, пускайки националната валута в свободното плуване, можете да получите проблеми в икономиката. Какво представлява валутната интервенция на Централната банка и как се провежда - това трябва да се разгледа по-подробно.
Определение за интервенция
Валутната интервенция е еднократна транзакция за покупка или продажба на чуждестранна валута в Руската федерация, извършена от Банката на Русия. Освен това обемът на валутната интервенция обикновено е доста голям. Целта им е да регулират националната валута в интерес на държавата. По принцип такива действия се осъществяват с цел укрепване на националната валута, но понякога те могат да бъдат насочени към отслабването й.
Такива операции могат значително да засегнат както валутния пазар като цяло, така и курса на определена валута. Валутните интервенции се инициират от Централната банка на страната и в основата си те са основният метод за провеждане на паричната политика. Освен това регулирането на валутните отношения, особено когато става въпрос за страни от трети свят, се осъществява съвместно с други участници на МВФ. За да участват в подобни събития, участват банки и каси и се извършват манипулации не само с валути, но и със скъпоценни метали, по-специално със злато. Валутната интервенция на Централната банка се извършва изключително по предварителна уговорка и се извършва на конкретни, предварително договорени дати.
Механизми за повишаване и понижаване на националната валута
Всъщност механизмът за регулиране на националната валута е много прост и се изгражда на базата на принципа „предлагане и предлагане“. Ако е необходимо да се увеличи стойността на вътрешните пари, Централната банка на страната започва активно да продава чуждестранни банкноти (главно долара) и може да се използва всяка друга конвертируема валута. По този начин, намесата на Централната банка води до свръхпроизводство (увеличено предлагане) на чуждестранна валута на финансовия пазар. В същото време Централната банка изкупува националната валута, което създава допълнително търсене за нея, което кара курсът да расте още по-бързо.
По точно обратния начин Централната банка провежда валутна интервенция, насочена към отслабване на националната валута, която те започват да продават активно, като не позволяват стойността й да расте. Покупката на чуждестранни банкноти води до изкуствения им недостиг на вътрешния пазар.
Видове валутни интервенции
Прави впечатление, че намесата на Централната банка не винаги означава покупка и продажба на голямо количество валута, от време на време може да се проведе фиктивна процедура, понякога се нарича словесна. В такива случаи Централната банка прави някакъв слух или „патица“, в резултат на което ситуацията на валутния пазар може да се види осезаемо. Понякога се използва фиктивна интервенция за засилване на ефекта от реалната валута. Също така много често няколко банки могат да обединят усилия, за да постигнат желания резултат.
Практиката показва, че словесната намеса се използва от централните банки много по-често, отколкото реална. Основна роля в такива случаи играе фактора на внезапност. Във всеки случай намесата на Централната банка, насочена към засилване на съществуващата тенденция на валутния пазар, обикновено е по-успешна от манипулациите, насочени към нейното обръщане.
Валутна интервенция по примера на Япония
Историята познава много случаи на манипулация на валутния пазар. Например през 2011 г. поради трудности в икономиките на Съединените щати и Европейския съюз Япония трябваше да коригира обменния курс на националната валута и властите на страната бяха принудени да я намалят. Министърът на финансите на Япония заяви, че спекулациите на валутния пазар водят до надценяване на йената спрямо чуждестранните банкноти, а това състояние не съответства на състоянието на икономиката на страната. Впоследствие бе решено да се коригира йената съвместно с Централната банка на западните страни, за която Япония направи няколко основни транзакции за закупуване на чужда валута. Въвеждането на трилиони йени на валутния пазар помогна да се намали валутният му курс с 2% и да се балансира икономиката.
Използването на финансов ливъридж в Русия
Ярък пример за прилагането на финансовия ливъридж в Русия може да се наблюдава от 1995 г. До този момент Централната банка продаваше чуждестранна валута, за да регулира обменния курс на рублата, а през юли 1995 г. беше въведен принципът на валутния коридор, според който стойността на националната валута трябва да се поддържа в установени граници и за определен период от време. Промените в световната икономика до 2008 г. обаче направиха този модел на паричната политика неефективен, след което бе въведен коридор в двойна валута. В този случай рублата беше регулирана въз основа на връзката й с долара и еврото. По един или друг начин Централната банка провежда валутни интервенции, следвайки тази парична политика.
Събитията от 2014-2015 г. повлияха на плодотворността на валутните интервенции, провеждани от Централната банка на Русия, така че последните му манипулации не дадоха желания резултат. Падането на цените на петрола, свързаното с него намаляване на резервите на Централната банка и несъответствието с бюджета в крайна сметка правят валутните интервенции нерационални и безсмислени.
