Корпоративните финанси са специален вид икономически взаимоотношения: набор от връзки се формира в условия на формиране, пренасочване и целево използване на паричното предлагане, което възниква като естествен резултат от производството и продажбата на стоки или предоставянето на услуги.
Като важна част от цялостната система, те:
- играят ролята на фондация за изграждане на източник на доходи, който може да субсидира държавния бюджет;
- са „нулева точка на координатите“ при създаването на брутния национален продукт;
- постави основата на настъпващата научна и технологична революция.
Няма съмнение, че фактът, че корпоративните финанси, освен всичко гореизброено, служат и като донор - именно с тяхна помощ портфейлът на домакинствата се запълва (всъщност населението се спонсорира чрез увеличаване на броя на свободните работни места).
Специфични задачи
Икономическите отношения на корпоративно ниво приличат на работата на сложен механизъм - отказът на една-единствена част може да провокира спиране на цялото звено. За да се предвиди подобен сценарий, освен всичко друго, е необходимо да се решат два проблема. А именно - правилно разпределение на паричните потоци и контрол на тяхното развитие по субекти.
По-конкретно, корпоративното финансиране (това правило е приложимо за всеки тип между фермерски и междупроизводствени отношения) трябва:
- структурирайте револвиращия фонд по такъв начин, че няма да има престой нито на етапите на производство, нито на потреблението, причинени от липса на средства или недостиг на консумативи (пример за обратната ситуация: привлечените инвестиции бяха изразходвани за закупуване на нова производствена линия, но ненавременното закупуване на суровини за това доведе до забавяне заплатите и забавянето на модернизацията);
- не само следи веригата на „формиране, разпределение и прилагане на пари“, но и следи за спазването на Кодекса на труда, внимателно се занимава с проблема за оптимизиране на наличния капацитет и др.
Основни принципи
Корпорация е организация, която се ползва с правата на юридическо лице. Неговата сила и сила се състои в обединяването на много капитали, контролирани от малка група хора.
От гледна точка на материалните и паричните свободи и задължения корпоративните финанси са:
- пълна независимост, изразяваща се в покриване на текущи разходи, както въз основа на краткосрочни бизнес планове, така и на дългосрочни стратегии;
- отворен достъп до собствен циркулационен резервоар;
- 100% изплащане (включително като се вземе предвид модернизацията);
- възможността за привличане на банков заем;
- отговорност за грешки и грешки;
- изграждане на отношения с държавата (тоест контрол на доходите и приспаданията към бюджета, анализ на общи показатели и др.).
Характеристики на корпоративното финансиране: винаги ли е оправдан залогът за мащабни дейности?
Наличието на производствени активи е едно от основните условия за възникване на финансови отношения. Въпреки факта, че делът на корпоративния икономически оборот отдавна надхвърля 80%, на международния пазар днес има по-малко от седем дузини организации, занимаващи се с наистина мащабни дейности. Лъвският дял на юридическите лица са предприятия със скромен размер.
Така че корпоративните финанси са на първо място отделяне на собствеността от управлението (със задължителна централизация на капитала в ръцете на директорите), а не изобщо прекомерна концентрация на капацитет. Освен това трябва да се разбере, че разделянето на властта между управлението и собствениците де факто осигурява стабилността на икономическата и производствената структура.
Нюансите на взаимодействие
Икономически модел, основан на корпоративните финанси, изобщо не е заслуга на една единствена държава. Да, САЩ по някакъв начин послужиха за еталон, но глобализацията изтри границите и сега акционерното дружество и неговите основатели може да са на противоположните страни на Атлантическия океан …
През последните 20-30 години отношенията между участниците не са претърпели значителни промени: както преди, има две големи, но не равни групи, които са интегрирани в корпоративния орган и не могат да съществуват един без друг. Съставът им е даден по-долу:
- мениджмънт и големи акционери;
- „Миноритарни акционери“, както и собственици на други ценни книжа, бизнес партньори, кредитори и местни (федерални) власти.
Икономическата интеграция включва разработването на един от трите сценария:
1. Вертикално сливане, тоест обединението на няколко компании, участващи в производството на определен продукт (ролята на „продукт“ понякога се възлага на услуга). След сключването на съюза всички етапи на производството / осигуряването на нещо следват един друг в рамките на функционалността на една организация.
2. Хоризонтална комбинация - финансовите отношения се установяват между предприятия от същия тип с цел увеличаване на пазарния дял и изграждане на капацитет.
3. Конгломерат „общ живот“ - в корпорацията се наливат различни технологични линии. Целта е да се разшири асортиментът, за да се задоволи търсенето и да се осигури по-висока стабилност на касовите постъпления.
Основни правила за отчитане на приходите
Обемът на продажбите е определено количество средства или други стоки, натрупани за определен период от време: месец, тримесечие, половин година и т.н. (означава „материализиране“ на предоставяните услуги и / или доход от продажбата на произведените стоки).
Управлението на корпоративните финанси е, наред с други неща, счетоводство. Ето и опциите:
- по-специално, паричният метод се основава на факта, че той разпределя приходите като паричното предлагане, записано по сметките на предприятието по време на операцията по съвместяване (в случай на бартерни отношения, материалната полза от търговските дейности често има формата на продукт);
- Схемата за начисляване от своя страна предвижда, че контролът върху оборота се осъществява върху факта, тоест сумите са на разположение на компанията, когато потребителите имат финансови задължения и веднага се идентифицират като печалба.
Счетоводството признава приходите като такива, при условие че:
- стойността му може да бъде определена;
- правото на получаване е подробно описано в договора;
- Гарантиран растеж на корпоративните приходи от операцията.
Ролята на трансферните цени
Принципите на корпоративните финанси, които са в основата на формирането на силни икономически връзки, не могат да се разглеждат отделно от въпроса за трансферното ценообразуване. Говорим за така наречената специална стойност на стоките (суровини, услуги), която се определя за свързани институции (организации). Просто казано, всички структурни клонове, стремящи се към крайна цел, оперират с вътрешни цени на компоненти и други видове ресурси. По този начин се решава проблемът с увеличаването на печалбите както на подразделенията, така и на цялото предприятие като цяло.
Информацията за трансферните цени попада под дефиницията на „търговска тайна“, тъй като те всъщност определят нивото на „конкурентен лимит“ за пускането на крайния продукт.
Защо анализът на ликвидността е толкова важен?
Както вече беше отбелязано, компетентната организация на корпоративните финанси включва навременното установяване на „диагноза“ на съществуващите отчети. Анализът на ликвидността е един от механизмите за визуализиране на „степента на жизнеспособност“ на структура, занимаваща се с търговия и / или производство и бизнес дейности. Той дава представа за потенциала на предприятието по отношение на краткосрочните задължения: независимо дали корпорацията или не, чрез реализиране на активите, с които разполага, може да изпълни обещанията, дадени на партньори (кредитори, клиенти).
За предварителен анализ се използва специална таблица за покритие и формули за изчисляване на текущите, бързите и абсолютните коефициенти на ликвидност. Но пълната диагноза изисква вземане под внимание на голям брой показатели и трябва да се извърши от високопрофесионален персонал.
Финансова устойчивост
Системата за корпоративно финансиране се нуждае от редовен мониторинг. Дори краткосрочните прекъсвания в получаването на оборотен капитал представляват заплаха за добре функциониращата схема на работа (особено ако в производствената верига няма дублиращи се структурни звена).
От финансова гледна точка стабилността на организацията съответства на нивото на нейната независимост от източници на „попълване на хазната“. От тях, както знаете, има две: собствен капитал и привлечени инвестиции. Структурата на активите и пасивите се определя или чрез изчисляване на коефициентите (автономност, маневреност на средствата и т.н.), или чрез таблично сравнение. Но във всеки случай по време на анализа трябва да се получи отговор на въпроса за размера на финансовия риск.
Повече за външните и вътрешните източници на доходи
Разделянето на текущите ресурси на външни и вътрешни е необходимо поради спецификата на отделните производствени процеси. По-специално, препоръчително е да се използват активите на икономически субект по време на целогодишния цикъл на производство на стоки и / или предоставяне на услуги; пускането на сезонни производствени линии е по-изгодно чрез заемане на капацитет и ресурси.
Ако развитието на финансовата политика и приспособяването й към правните реалности не е придружено от изменения в сферата на дейност и направлението внос-износ, тогава, независимо от надеждността на вътрешните и външните източници на доходи, рискът от финансова дестабилизация се увеличава и ефективността на управлението намалява.
