Когато се доближавате до парите, прост аритметичен и на пръв поглед логичен подход не винаги работи. Изглежда, че ако една е равна на една, тогава една рубла е равна на една рубла винаги и навсякъде. Това е правилно, но само когато не е време.
понятие
Стойността на парите във времето се дължи на факта, че докато съществуват алтернативни и разнообразни начини за генериране на доход, стойността на парите винаги ще зависи от момента на получаване. Тъй като е възможно получаване на лихва върху наличните средства, колкото по-рано пристигне доходът от финансов инструмент или бизнес, толкова по-добре. Тук „по-рано“ означава и по-често, тоест колкото по-рано и / или с по-голяма честота пристига доходът, толкова по-добре. Ето защо при вземане на каквито и да било инвестиционни решения трябва постоянно да се взема предвид концепцията за промяната на стойността на парите или бъдещата стойност на парите. Всъщност тази концепция включва довеждане на „общ знаменател“ на пари, разпределени във времето.
инфлация
Всяка икономика в света е обект на инфлационни процеси, които се състоят в постоянно увеличение на цените на стоки и услуги. Инфлацията може да бъде катастрофална, както например във Венецуела или Сомалия, и в Русия в началото на 90-те години, но също така умерена и доста удобна за националната икономика. Тоест цените постоянно и непрекъснато се покачват, така че за една рубла днес можете да купите, макар и малко, но повече, отколкото за същата рубла утре.
По този начин към концепцията за промяна на стойността на парите във времето може да се подхожда от две различни страни. От една страна, днешните пари могат да бъдат инвестирани при лихва и да генерират доход. Тоест, има увеличение на загубените печалби. От друга страна, неподвижните средства постоянно губят своята стойност, изразена в количеството стоки и услуги, които могат да бъдат закупени с тези пари. И в двата случая ключовият проблем е определянето на бъдещата стойност на наличните в момента пари. Това важи както за бизнеса, така и за физическите лица.
Прост и сложен интерес
Инвестирането в различни финансови инструменти се извършва при лихви, а лихвите също измерват рентабилността на всеки бизнес. Има два общоприети метода за изчисляване на лихвата върху инвестирана сума. Простите проценти, както подсказва името им, се изчисляват много просто. Обикновено говорим за годишен интерес. Размерът на дохода за годината може да бъде определен като вземете обявения процент на възвръщаемост за годината от инвестираната сума. Простата лихва се начислява върху спестовни сертификати, доходи от купон от облигации, по определени видове банкови депозити и в редица други случаи. Разликата между сложна лихва и обикновена лихва се състои в честотата на начисляване на лихви и постоянната промяна в сумата, на която тези лихви се натрупват. Ако за да се определи доходът от обикновена лихва е достатъчно да се знае стойността на годишната лихва и инвестиционния период, тогава за сложни лихви, периодичността на плащанията, както и факта на капитализацията, тоест добавянето на получената лихва към основната сума на инвестициите към това се добавя. Сложната лихва се изчислява по формула, предвиждаща повишаване на лихвения процент до размера на разходите за целия инвестиционен период. За сложен интерес се правят основни изчисления, за да се оцени ефективността на една или друга инвестиция на пари.
Развитието на концепцията за сложен интерес
Бъдещата стойност на парите не е нищо друго освен сумата, до която текущите инвестиции ще се увеличават през периода от инвестицията им с начисляване на сложни лихви до края на инвестиционния срок. Това понякога се нарича „добавена стойност“. Формулата за бъдещата стойност на парите е напълно идентична с формулата за изчисляване на сложната лихва:
FV = PV * (1+ E) ⁿ
FV (бъдеща стойност) - бъдещата стойност на парите;
PV (настояща стойност) - истинската стойност на парите;
Д - лихвен процент за един период на начисляване;
N е броят на периодите на начисляване.
Тъй като не става въпрос за принос към определена банка, където лихвеният процент е строго определен от тази банка, а за определяне на бъдещата стойност на наличните пари, е изключително важно да се определи лихвеният процент. Има много подходи за решаване на този въпрос. Основните включват:
- средният банков лихвен процент за определен регион, преобладаващ на пазара по време на инвестицията;
- дисконтовата ставка на Централната банка на страната;
- фиксиран процент на инфлация за потребителски стоки или за промишлени цени, в зависимост от обекта;
- прогнозни нива на инфлация, одобрени от Министерството на икономическото развитие;
- Лихвените проценти се увеличават с риск за страната, когато се правят разплащания за чуждестранни партньори.
Когато провеждате икономическо изчисление на бъдещата стойност на парите, често изборът на курс отнема много повече време от обсъждането на прогнозния паричен поток.
дисконтиране
Процесът на определяне на бъдещата стойност на парите е свързан с обратната задача за определяне на истинската стойност на парите, тоест процеса на дисконтиране. Напълно очевидно е, че в този случай посочената формула просто се преобразува според математическите правила, а именно:
PV = FV / (1+ E) ⁿ
Задачата за отстъпки възниква, когато е необходимо да се оцени бъдещият паричен поток в настоящия момент, което е почти винаги необходимо при подготовката на бизнес планове и други икономически изчисления.
годишна рента
Въпреки научнофантастичното наименование, понятието рента е само обозначаване на потока от равни количества пари, възникващи на редовни интервали. Това явление е много често. Може да се дадат добре известни примери. Заплата, периодични плащания за комунални услуги, плащане на мобилен телефон с неограничен процент, периодични вноски в спестовна сметка и т.н. Паричните потоци могат да бъдат парични потоци, получени от инвестиране, или парични потоци, инвестирани с цел получаване на бъдещ доход. В проучвания за осъществимост на почти всеки проект винаги се намира анюитет.
Бъдещата стойност на рентата
Изчисляването на бъдещата или настоящата стойност на парите в анюитет се различава малко от изчислението на сложната лихва, вече описана. Само за всеки междинен период, в допълнение към лихвите, се добавя и периодична вноска, а лихвата за следващия период вече се изчислява върху тази сума. Има формула за изчисляване, изглежда малко сложно:
FV = PV * ((1+ E) ⁿ-1) / E
На практика тази формула е неудобна, обикновено те използват или таблици с коефициенти на натрупване за рентата на една парична единица, или, което е по-често, вградени формули в приложението EXCEL.
Пример за такава таблица е даден по-долу:
Данните в таблицата са фактори за определяне на бъдещата стойност на парите в рента. Съответно, когато е необходимо да се определи реалната стойност на парите, тоест да се намали рентата, тези фактори стават знаменатели на съответните суми паричен поток.
