Глобалният финансов пазар е сложно образувание, което до голяма степен се подчинява на собствените си закони и принципи на развитие. Някои от основните му характеристики обаче отдавна са изучени и сведени до общ знаменател. Финансовите инструменти не са изключение. Това е реален документ или официално регистриран електронен формуляр, който може да осигури някакво правно споразумение.
В икономиката се приема малко по-различен термин. Така според него финансовите инструменти са такова споразумение, което осигурява създаването на финансов актив от една от неговите страни, както и финансов пасив (капиталов инструмент) от друг участник. Те могат да бъдат както юридически, така и физически лица.
Какво е какво?
Концепцията им е доста разнообразна. Общоприето е, че финансовите инструменти включват:
- Финансов актив. Така се наричат парите, правото да се изискват в някаква ситуация, както и предоставянето на капиталов инструмент или някакъв друг финансов инструмент.
- Финансова отговорност. Съответно това е името на договора, в който едната страна може да изисква финансовите активи на другия участник.
- Инструмент на собствения капитал Това също е договор, който дава право да получи част от активите на организацията.
Основни понятия
Според МСС 32 активите включват всички парични активи на компанията, дълг на клиенти, инвестиции и ценни книжа. Задълженията включват дължими от доставчици задължения, както и всички други видове такъв дълг. Дружеството е задължено да признава своите активи и пасиви само когато е една от страните по договора (финансов инструмент).
Всички тези ключови финансови инструменти се оценяват само по справедлива стойност. По правило той отчита стойността на платения актив или съществуващата отговорност на дружеството.
Относно справедливата стойност
Как да определим размера на тази стойност възможно най-обективно? За това се използва стойността на такава сделка, която други страни, които са добре запознати с пазарните задължения и стойността на компанията, желаят да направят. Най-добре и лесно е да използвате цената на финансовите активи на свободните пазари.
Ами ако няма такава възможност? В този случай трябва да използвате някой от общоприетите методи за оценка. Общата им същност е една и съща: вземат се две страни, които се интересуват от подобна сделка, след което се изчислява възможната й стойност.
Той също така предвижда използването на пазарна информация от независими страни, които наскоро са извършвали подобни сделки или са се интересували от тях, се извършва обективен анализ на дисконтираните парични потоци. Важно е да се използва подходящ модел за ценообразуване на опции, тъй като в противен случай пазарът на деривати няма да може да генерира наистина обективна стойност на активите.
Класификация на финансовите активи
За да се опростят всички последващи оценки (ако е необходимо), всички идентифицирани активи се класифицират съгласно следната схема:
- Активи, които се оценяват въз основа на справедливата стойност.
- Всички инвестиции, които трябва да бъдат задържани до пълното погасяване.
- Вземания и всички непогасени заеми на предприятие.
- Всички налични финансови активи, които в момента са на разположение за продажба.
Разгледайте всички тези позиции по-подробно.
Кредити и вземания
Както заемът, така и вземанията включват прехвърляне на стоки или нетни парични средства към длъжника, при условие че последният няма намерение да препродаде дълга на трети лица. Оценката им се основава на амортизирана стойност.
Това се разбира като цена на финансов инструмент, от който се приспада сумата на дълга или се отписват лоши дългове (пълни или частични). Най-често той се изчислява с помощта на ефективния лихвен процент, тъй като това ви позволява да определите по-адекватно стойността на даден актив, дори ако последният е частично амортизиран.
Това прави финансовите инструменти по-ефективни и тяхното придобиване е по-изгодно за инвеститорите в предприятията.
Активи, държани за продажба
Всички активи, които могат да бъдат оценени по справедлива стойност и държани за търгуване, могат да бъдат разделени, както следва:
- Придобити с цел препродажба в краткосрочен план.
- Ако те са част от някакъв финансов портфейл, който отново е предназначен за продажба в краткосрочен план.
- Ако активът е инструмент за производство.
Задължения и правила за тяхното използване
Нито една организация няма право да въвежда финансови инструменти в категорията, измерена по справедлива стойност, или да ги изтегля от нея. Освен това това се отнася за целия период на собственост върху инструмента или към момента на неговото издаване.
Ако говорим за инвестиции, които се държат до падежа им, тогава те се класифицират като активи с фиксиран размер на плащанията, както и техния падеж. Това се отнася само за тези инвестиции, които организацията не само е твърдо ангажирана, но и е в състояние да държи. Между другото, в тази категория могат да попаднат и дълговите ценни книжа, които имат променлива лихва.
Намерение за задържане
Той се оценява както при придобиване на актива, така и на всяка отчетна дата. Освен това намерението да се държат активи се оценява според много по-строги критерии, ако го сравним с намерението да ги продадем в момента. Факт е, че всички организации, които действат по различен начин, пораждат съмнения относно целесъобразността на дългосрочното сътрудничество с тях и следователно автоматично могат да бъдат считани за ненадеждни клиенти.
Всичко това може да доведе до формиране на специално наказателно портфолио, всички инвестиции, от които компанията е длъжна да поддържа до пълното им изплащане. Определението за „държан до падеж“ е строго забранено за всички останали активи и ограничението може да се прилага веднага до три години след покупката. Ако дружеството вече разполага с тези видове инструменти на финансовия пазар, те трябва да бъдат прехвърлени към категорията инструменти, продадени по справедлива стойност с правото на последваща продажба.
Печалбата или загубата в резултат на такива действия трябва да бъдат признати незабавно в активите. Едва след (!) Изтичане на забраната организацията има право самостоятелно да възложи на инвестицията или по друг начин понятието „държан до падеж“. Просто казано, независима оценка на финансовите инструменти в този случай не се извършва. В случай на нарушение, на компанията могат да бъдат наложени санкции.
Те могат да бъдат изразени в пълна забрана за инвестиране в производство, както и в други мерки, които ако бъдат използвани, сериозно ще подкопаят икономическото състояние на компанията.
Какви финансови инструменти могат да бъдат признати като придобити за продажба по справедлива стойност?
В този случай финансовите инструменти на финансовия пазар включват всички следните понятия и определения:
- Всички деривативни задължения, които при никакви обстоятелства не могат да бъдат използвани като инструменти за хеджиране.
- Ако те са взети за доставка на ценни книжа или други активи, в случай че последните са получени при „къси“ позиции.
- Ако са били взети с намерението да се откупят в съвсем близко бъдеще.
- Всички задължения, които могат да се използват единствено един в друг. Освен това се изисква доказателство за факта, че организацията вече ги е използвала в миналото и в резултат на подобни действия тя е реализирала печалба.
Всички пасиви, които се признават за държани за търгуване по справедлива стойност, следва да бъдат ясно очевидни при допълнително изчисляване на всички печалби и загуби на дружеството за определен период. Всички други финансови инструменти на финансовия пазар могат да бъдат оценени по амортизирана стойност, с изключение на една точка. Говорим за онези задължения, възникнали през периода, когато даден финансов актив не може да бъде признат като „продаден по справедлива стойност“ и трябва да се използва в бъдеще.
В този случай такова задължение трябва да бъде оценено, като се вземат предвид следните условия:
- Ако това е комбинация от права и задължения, които организацията е запазила от предишния собственик, предварително измерена по амортизирана стойност.
- Ако по-рано тя се оценява по справедлива стойност, но тя се прехвърля на организацията при някои отделни условия.
- Ако задължението е споразумение с банка за заем при лихва, по-ниска от пазарната.
В този случай тя трябва да бъде оценена по най-високата стойност на следните показатели:
- Сумата, която е определена в строго съответствие с МСС 37 Провизии, условни задължения и условни активи.
- Първоначално признатата справедлива стойност, дори като се вземат предвид приспаднатите преди това амортизационни разходи.
Концепция класификация
Днес икономистите казват, че всички финансови инструменти могат да бъдат разделени в точно две големи категории. В първия случай тези документи трябва да се основават на реален капитал, като предоставят собственост върху някои активи (акции например) или представляват задължения за дълг на една компания към друга. В този случай се издават облигации. Въпреки това, най-често всички те се разглеждат в един контекст, тъй като финансовите пазари и финансовите инструменти не могат да бъдат практически разделени в това отношение.
Всеки такъв инструмент се разглежда най-добре в контекста на „единица“ паричен капитал. Освен това всеки елемент има свои уникални характеристики, структура и условия на употреба. Тяхното голямо разнообразие осигурява бързото движение на капитала на световния финансов пазар и по-нататъшното му развитие. През последните години пазарът на финансови инструменти се развива по-активно, като по-обещаващите търговски площи са отворени за производителите в Югоизточна Азия.
А сега нека разгледаме един от видовете ценни книжа, които включват понятието „финансови инструменти“. Това е запас. Има прости и привилегировани разновидности от тях.
Общи запаси
Те не само дават вот в компанията, но също така позволяват на притежателя да получи част от печалбата от цялата организация. Разбира се, този сорт е не само най-разпространеният на целия финансов пазар, но и най-интересният за инвеститорите. Такива ценни книжа са стабилен и универсален инструмент и следователно формирането на тяхната стойност става под влияние на обикновените пазарни фактори. Всички фондови пазари ви позволяват не само да ги купувате директно, но и да печелите, използвайки услугите на брокери или посреднически компании.
Някои от ползите се осигуряват изключително от тези финансови инструменти на финансовата политика. Например правото на глас, към което мнозина се отнасят с пренебрежение, позволява да лобира за повишаване на кандидатите си в Съвета на директорите на компанията и това е изключително важен инструмент не само в икономиката, но и в политиката.
Освен всичко друго, размерът на дивидентите по класическите акции пряко зависи от рентабилността на компанията. Успешно инвестирайки, ще получите не само известен ливъридж, но и солидна печалба. Разбира се, не бива да се забравя пряко за растежа на стойността им. Това се случва, когато икономическото състояние на предприятието се подобри драстично. Въпреки това стойността на обикновените акции също може рязко да спадне, което ще доведе до загуби за инвеститорите.
