Субектите, осъществяващи дейност в реалния или финансовия икономически сектор, често влизат на пазара на облигации. Тук те използват специален инструмент за мобилизиране на пари, който има редица значителни предимства. Нека разгледаме по-подробно какво са облигационни заеми.
Обща информация
Облигацията е ценна книга. Той потвърждава правото на собственика да получава финансови активи или имущество от издаващото предприятие.
Облигацията е ценна книга, която определя конкретна дата за превод на пари. Субектът, който се нуждае от заем, издава определена сума от тях. Тя се нарича емитент. Заемните облигации ви позволяват:
- Вземете значителна сума финансови ресурси.
- Реализирайте мащабни инвестиционни проекти. В този случай навлизането на облигационерите в управлението на финансови и икономически дейности е изключено.
- Натрупвайте средства, отпуснати от частни инвеститори.
- Да получават финансови ресурси от организации за достатъчно дълъг период при добри условия, като се отчита състоянието на финансовия пазар.
Предимства пред традиционното кредитиране
Влизането на пазара на облигации дава много положителни резултати. На първо място, заемът ще бъде по-изгоден от икономическа гледна точка. Облигационните заеми винаги са по-евтини от обикновените. Значителна разлика се крие в сроковете за привличане на инвестиции. Те надвишават периода на заема.
Важно е също така, че предприятието няма нужда да предоставя облигационни заеми като обезпечение. Лицето, което се интересува от заема, на практика не зависи от кредитора. Това се дължи на участието на голям брой инвеститори. В резултат на това субектът получава възможност да натрупа значителна част от инвестициите. Облигационните заеми не само позволяват на заинтересовано лице да се декларира, но и:
- Популяризирайте положителна кредитна история. Ако предприятието правилно изпълнява задълженията си, инвеститорите впоследствие ще изискват минимално плащане на своите рискове.
- Позволява ви да намалите цената на емисиите при наличие на конкуренция между инвеститорите за възможността да участват в транзакцията.
- Той дава възможност за споделяне на рискове. Широк кръг от инвеститори изключва зависимост от който и да е от тях. Това означава от своя страна, че няма риск от загуба на контрол над компанията.
Друго предимство, което си заслужава да се отбележи, е размерът на заема. Минималната стойност на емисиите трябва да бъде 200-300 милиона рубли. Млада компания е малко вероятно да получи такъв заем. Погасяването на заема може да се извърши в рамките на 3-5 години.
класификация
В момента икономистите предоставят корпоративни облигации. Те се издават съответно от организации, фирми, други юридически лица. Този инструмент се използва за последваща финансова подкрепа на предприятието. Корпоративните облигации могат да бъдат предоставени без обезпечение. Това означава, че ако има рекламация, няма нужда да се привличат поръчители или обезпечение.
Периодът, през който заемът се изплаща, може да бъде повече от година. Има още два вида инструменти, които се разглеждат. Един от тях са държавните заеми. В този случай емитентът е Руската федерация. Инвеститорът, съответно, може да бъде юридическо лице или граждани. Държавните заеми се използват за решаване на някои оперативни проблеми и за изпълнение на мащабни обещаващи проекти. Този вид заем е доброволен. Има и общински заеми. Тук емитентът ще бъде всяка административно-териториална единица на страната. Съответно този инструмент се използва от регионалните власти за решаване на ключови въпроси на ниво конкретна тема.
Купонни облигации
Заемите също се класифицират според периода на предоставяне. Срокът на заема ще зависи от различни обстоятелства. Например важният обем от правни схеми и подготвителни мерки за издаване и поставяне, изпълнение на гаранция и др. Са от значение. Средносрочен облигационен заем се формира за период от 1 година до 5 години. Лихвата по него обикновено се плаща два пъти годишно. За да предостави заем, заинтересовано образувание издава така наречените купонни облигации. Периодът на тяхното разпространение може да надвиши 5 и да достигне 10 години. Подобни заеми са популярни при инвестиционните фондове за взаимен фонд.
Настоящата ситуация е причинена от дълъг период на покриване на дълга. През установения период от време се постига оптимален баланс между краткосрочните заеми и значителната рентабилност на финансовите инструменти, използвани за дълго време. Понякога такива заеми се наричат бележки. Купонните облигации не са сертифицирани. Те са поставени по въпроси.
Дългосрочен облигационен заем
Срокът на обращение на такива заеми е 20-30 години. Дългосрочните държавни облигации се наричат записи на заповед. В САЩ те се считат за най-надеждните. Това се дължи на факта, че гарант за тях е правителството. Дългосрочните облигации се наричат също облигации. Имат дълъг период на циркулация.
Федерални заеми
Държавните облигации се емитират от правителството. Съответно, той действа като емитент. В този случай емисията се извършва за определен период и се установява определена рентабилност. Такива документи бяха разпространени в СССР. През годините на съветската власт емисиите се извършват не толкова във финансово, колкото във физическо отношение. Тази позиция се обяснява с факта, че по онова време парите се смятали за реликва от капитализма, а през комунистическия период правителството имало други задачи и цели. В резултат на това зърно, захар и други заеми бяха широко разпространени в СССР. В момента подобни финансови инструменти почти никога не се използват. Те са особено непопулярни в страни с променлива или сложна икономическа ситуация.
Общински заеми
Договорът за заем се сключва чрез придобиване от инвеститора на издадени облигации или други ценни книжа, което позволява да се упражнява правото да получи от длъжника финансовите ресурси, предоставени му на заем и фиксирана лихва.
Общинските заеми могат да бъдат от два вида. Първият е облигациите с общо покритие. Те се осигуряват от целия или част от бюджета, както и от имуществото на издаващата страна. Такива ценни книжа нямат насочен инвестиционен характер. Те са насочени към покриване на бюджетния дефицит и се използват за решаване на текущи проблеми. Такива заеми са свързани с краткосрочни държавни заеми. Изпълнението им се извършва по специално създадени и отстранени с грешки схеми.
В момента експертите отбелязват нарастващ интерес на субектите към този финансов инструмент. Вторият вид са целевите заеми, които днес заемат водеща позиция по брой издадени облигации. Те се освобождават за изпълнението на конкретен инвестиционен проект. Погасяването на заема се извършва от печалбата.
Най-често срещаните в момента са общински целеви жилищни заеми. Строителството се извършва за сметка на концентрацията на публични средства чрез издаване на ценни книжа. Основните цели на такива емисии са:
- Търсете възможности за подобряване на качеството на условията на живот на хората.
- Подобряване на механизмите за обещаващи и надеждни инвестиции в строителството.
- Подобряване на качеството на работа.
- Намаляване на разходите за строителство и жилища.
Други видове заеми
Вътрешните заеми са дългови инструменти под формата на облигации, емитирани в обращение в страната. Преди това те строго съответстваха на методите за емисии, приети за такива видове заеми в световната практика. В Русия започна емитирането на вътрешни облигации, които бяха разпределени между местните компании.
Емисиите на външни задължения се извършват в максимално допустимия размер на публичния дълг. Стойността му се определя в Закона за федералния бюджет. Тези държавни облигации се издават в документална форма. Те са предназначени за централизирано съхранение. Притежателят може да получи стойността на облигацията и начислената лихва. Общият обем на емисията е 1, 5 милиарда долара. Номиналната стойност на облигацията е 200 хиляди долара. Гражданите и юридическите лица действат като потенциални притежатели. Освен това те могат да бъдат както жители, така и нерезиденти на страната. Облигациите се предоставят чрез частна подписка и могат да бъдат представени за предсрочно погасяване, ако това е посочено от глобалните сертификати, които са ги издали.
Функции за издаване
Емитирането на облигации осигурява максимално удовлетворяване на плановете за развитие на предприятието за различни периоди, отваряйки нови възможности за привличане на финансови инструменти при благоприятни условия. Това се дължи на повишеното признаване на организацията и съответно привличане на инвеститорски интерес.
Условието за емитирането на облигации е специална разпоредба в споразумението за емисията. Дълговите задължения са предмет на определени изисквания:
- Оптималната сума на заема трябва да бъде повече от 200 милиона рубли.
- Стойността на нетните активи на емитента трябва да надвишава размера на разрешения му капитал.
- Компанията трябва да има реален проект, в изпълнението на който ще се получат получените инвестиции.
- Годишните плащания по заем трябва да съответстват или да са по-малки от размера на счетоводната печалба за същия период преди приспадане на задължителните плащания към бюджета.
Настаняване и придобиване
Облигациите се издават на първичния пазар. Тук те са реализирани. Ако бъдат продадени, те могат да бъдат пуснати на вторичния пазар. Това изпълнение обяснява тяхната ключова добродетел - ликвидност. Съгласно действащото законодателство първоначалното поставяне на заемите може да бъде от 3 месеца. до една година. След регистрацията трябва да мине не повече от 1 година. На практика първоначалното поставяне се извършва след няколко дни. За да закупите облигация, трябва да изучите цялата система за търговия на финансовия пазар. Основният им обем е наличен на Московската валутна борса. На борсите циркулират облигации на банките. Сред тях могат да бъдат търговски и правителствени агенции. Например, можете да закупите облигации на Sberbank. Тази финансова организация извършва издаването на дългови задължения, провежда определени операции по тях, осигурявайки увеличаване на приходната част от бюджетите на различни региони и съответно участва в икономическото развитие на страната.
Можете да закупите облигации на Сбербанк във всеки от нейните клонове или чрез официалния уебсайт. Въпреки това, експертите препоръчват да проучите цитати преди да закупите. Същността на инвестирането е да купувате възможно най-евтино, а след това да продавате на възможно най-високата цена. Облигациите могат да се продават само след определен период от време, който е посочен в тях. В тази връзка потенциалният инвеститор трябва да може да изчисли рентабилността на заема. Облигациите на Сбербанк обикновено се издават за 1-5 години. При правилно изчисление притежателят може да получи доста солидна печалба.
Трябва да се помни, че Сбербанк е институция, в която над 50% от капитала се подпомага от правителството. Както показва практиката, показателите за капитализация се увеличават ежегодно. Освен това размерът на капитала и стойността на изплащане на заеми и кредити непрекъснато нарастват. Това от своя страна осигурява увеличаване на банковия резерв, което позволява на организацията да емитира и поставя облигации.
цена
Разходите за предоставяне на заем се определят в съответствие с два фактора. Зависи от кредитната история и платежоспособността на емитента. Намаляването на цените на кредитите се улеснява от разрастването на вторичните обекти и повишеното доверие на инвеститорите.
Положителната кредитна история не само създава добра репутация на емитента, но и гарантира намаляване на разходите за предоставяне на заеми в бъдеще. Цената на заема се определя преди облагане с данък чрез изчисляване на вътрешната норма на възвръщаемост (или доход към момента на плащането) от финансовия доход на облигацията.
Заем като инструмент за набиране на средства
Заемният заем позволява на емитента независимо да посочи своите параметри. По-конкретно, говорим за обема на емисията, лихвите, условията и периода на обращение и т.н. Облигациите допринасят за подобряване на системата на взаимни сетълменти, развивайки структурата на дължимата и вземане на емитента. Междувременно, въпреки очевидните предимства на този инструмент за набиране на средства, трябва да се помни, че такива заеми действат като доста трудни дългови задължения. Чрез издаване на облигации заинтересованата страна се излага на определени рискове. На първо място, те са свързани с вероятния провал на цялото събитие. Следователно фактът на емитирането на ценни книжа не гарантира тяхното поставяне при условията, посочени от емитента.
Заемът като източник на финансиране
Тази роля на облигационните заеми в развитите страни е доста голяма. През последните 10 години на XX век над половината частни инвестиции представляват издаването на такива задължения, а емитирането на акции е в рамките на 5%. Преди пускането на облигации задълженията и правата на заинтересованите страни, включително притежателите им, се уточняват достатъчно подробно. Тази необходимост се дължи на липсата в регулаторните правни актове на повечето страни от пълния списък с изисквания, регулиращи процедурата за тяхното издаване и прилагане. Основният ограничаващ фактор при поставянето на облигациите е размерът на собствеността. Предимствата на този инструмент като източник на финансиране включват:
- Възможността за привличане на средства от различни инвеститори. Те могат да бъдат включително банки.
- Възможността за привличане на малки заемодатели. Това се дължи на ниската цена на облигацията.
- Възможността да се причислят разходите за обслужване на заеми към производствените разходи. Това от своя страна ви позволява да намалите облагаемата печалба.
- Възможност за удължаване на зрелостта.
- По-ниски разходи от издаването на акции.
- Нисък риск. Той осигурява участието на определени групи инвеститори.
Положителната страна на това разположение за предприятията е възможността да се изчисли оптималната доходност на облигациите по време на обращение. В същото време компанията може да определя благоприятни лихвени проценти при плащания, да привлича значително повече инвеститори. Като отрицателен момент си струва да се отбележи вероятността от непълно поставяне в първоначалния търг. В случай на слабо търсене доходността на облигациите ще се увеличи. Положителните условия за освобождаване изискват определени действия. Отрицателните, съответно, ограничават дейностите.
