Днес в медиите непрекъснато се изплъзват съобщения за възлагане на Русия на оценка с конкретно наименованието „боклук“. Това определение остава неразбираемо за мнозина, тъй като един обикновен човек може да не е добре запознат с финансово изражение и ако оценката е повече или по-малко ясна, тогава такива жаргонни изрази като „боклук“ трябва да бъдат описани по-подробно. За това и други важни неща от областта на икономиката по-късно в тази статия.
Какво е това?
За да разберете какво означава „боклучен“ рейтинг, първо трябва да разберете определението на „кредитен рейтинг“. Всяко физическо лице, компания или дори държава може да има свой собствен рейтинг на платежоспособността. Например, банките в повечето случаи съставят свои собствени рейтинги на кредитополучатели, а когато става въпрос за оценка на платежоспособността на големите корпорации или щати, специализирани независими рейтингови агенции правят това. Сред тях са Fitch Ratings, Moody's и Standard and Poor's (S&P), чиито дейности обхващат целия свят, а повечето инвеститори слушат мнението им.
По отношение на държавите тези показатели се съставят въз основа на анализ на икономическата ситуация, обменния курс на националната валута и други признаци.
Това не означава, че има някаква общоприета система за съставяне на рейтинги, всяка агенция има свои методи и показатели. Всички оценки могат да бъдат разделени на задължения с най-високо, най-високо, средно качество. Това е последвано от рискови и спекулативни гаранции, както и прогнози относно предстоящото неизпълнение. Оценка „боклук“ е именно този тип задължения.
Причини за кризата в Русия
Въпреки че през последните години кредитният рейтинг на Русия не беше на високо ниво, той не беше „боклуци“ и нямаше особено съмнение относно платежоспособността на страната. Проблемите започнаха през 2014 г., след присъединяването на Крим и последвалите санкции от страна на САЩ и Европейския съюз. Всичко се влоши от спада на цените на петрола, което предизвика значително поевтиняване на рублата. Тези и други събития дават основание да се говори за кризата и дори възможността за неизпълнение в Русия.
Обикновено страните с нежелана оценка имат слаба икономика с много проблеми. Сега международната общност сериозно започна да говори за включване на Русия в този непопулярен списък. Между другото, последният път, когато кредитният рейтинг на страната беше на ниво „боклуци“ през 2005 г.
Песимистични прогнози
В края на 2014 г. бившият финансов министър Алексей Кудрин заяви, че в страната започва пълноценна икономическа криза. Според него през 2015 г. Русия може да получи рейтинг „боклук“, това ще бъде причинено не само от ниските цени на петрола - санкциите провокират и рецесия в икономиката. Според прогнозата на бившия ръководител на министерството, БВП на страната ще намалее с поне 2%, при условие че петролът струва 80 долара, при ниски цени в региона от 60 долара, икономическият спад може да достигне 4%.
Кудрин също смята, че правителството води неадекватна политика, така че ниският или нулев растеж е неизбежен без външни трудности, свързани с цените на петрола и санкциите.
Понижаване на рейтинга
В самото начало на 2015 г. Fitch понижи рейтинга на платежоспособност на Русия до BBB-, което е последната стъпка в инвестиционната зона, последвано от рейтинг „боклук“. На Русия беше дадена негативна перспектива за близкото бъдеще.
Скоро след това рейтинговите агенции S&P и Moody's понижиха кредитния рейтинг на Русия до спекулативни или така наречените „боклуци“. Според техните доклади, една от причините за спада на рейтингите е продължаващият конфликт в Украйна, който по един или друг начин може да повлияе на икономическата ситуация в самата Русия. Освен това рейтингът се влияе отрицателно от ниските цени на петрола и нестабилната национална валута.
Мудис, освен всичко друго, смята, че има вероятност руското правителство да вземе решения, които в една или друга степен могат да повлияят на обслужването на външния дълг на страната навреме.
Струва си да се отбележи, че ако оценките на различните агенции се различават, тогава първо се взема предвид прогнозата за най-лошия случай.
Оценки на обективността
Рейтинговите агенции на „голямата тройка“ са независими институции, техните оценки се считат за безпристрастни и обективни. Фактът, че агенциите присвояват един след друг рейтинга на боклука, се счита от руското външно министерство за политическо решение, необосновано от икономическа гледна точка и насочено към отслабване на страната. Министерството е уверено, че подобни оценки са част от западната политика за натиск върху Русия чрез санкции.
Заслужава да се отбележи, че Кудрин счита решението на агенцията на Муди да даде на Русия рейтинг от Ba1, което предполага рейтинг „боклуци“, но това е необяснимо, въпреки факта, че по-рано той предполагаше, че би било възможно да се намали суверенният рейтинг на Русия до спекулативен. Озадачаващо е, че рейтингът беше ревизиран само преди месец - не е ясно защо това е необходимо в момента.
Какво заплашва страната
Самият рейтинг на „боклуци“ не представлява голяма заплаха, още повече, че икономиката се влияе в по-голяма степен от ключови фактори като цената на петрола, курса на рублата, както и натоварването на дълга върху компаниите и обществеността. Можем да кажем, че ниската оценка отразява съществуващите трудности.
Държавите с рейтинг на боклуци може да изпитват затруднения при получаването на заеми в чужбина, а в случая на Русия, предвид наложените санкции, ниските рейтинги на агенциите няма да се променят много - притокът на инвестиции в страната значително намаля през 2014 г. Въпреки това много инвестиционни фондове налагат забрана за инвестиране в икономиката на държави с рейтинг „боклук“, така че притокът на чуждестранни средства може да намалее леко, но това едва ли ще стане критично за икономиката.
Говорете за по подразбиране
Що се отнася до слуховете за възможността за неизпълнение, те, разбира се, са преувеличение и ескалация на паника. Ако говорим за ниски рейтинги, тогава Русия все още е далеч от категория D, което означава висока възможност за неизпълнение.
Оценката за "боклук" не е изречение; освен това външният дълг на Руската федерация не е толкова голям и възлиза на малко повече от 10% от БВП, докато други страни с по-висок рейтинг имат публичен дълг, който може да надвиши техния БВП. Ако е необходимо, Русия може да обслужва задълженията си за сметка на златните и валутните резерви.
