През лятото на 2016 г. Русия увеличи инвестициите си в държавни облигации на САЩ и ги доведе до 91 милиарда долара, въпреки че само преди две години, през август 2014 г., с първото въвеждане на секторни санкции срещу Руската федерация от Запада, инвестициите намаляха до 66 милиарда долара. Защо Русия се нуждае от държавни облигации на САЩ? Ще се опитаме да разберем този проблем.
Първата причина: поддържане на рублата
Без значение колко различни „тролове“ в интернет крещят и патриоти по улиците, които слабо разбират какво представлява икономиката за подкрепа на „врага“ и държавните облигации на САЩ, са изключително необходими.
Първо трябва да разсеете основния мит: парите за такива цели не идват от държавния бюджет. Ценните книжа за задълженията по дълга в САЩ идват от резервите на Централната банка на Руската федерация (Централната банка на Руската федерация), които се изразходват за поддържане на обменния курс на рублата, осигуряване на валута на вносители, длъжници и др.
Ако някой мисли, че някоя баба получава по-малко от пенсия поради факта, че правителството отпуска на „врагове“, тогава той много греши. Централната банка на Руската федерация е независима финансова институция, една от функциите на която е емитирането на рубли. Това от своя страна зависи от състоянието на икономиката като цяло и по-точно от търговския баланс.
Колкото по-развита е икономическата страна, толкова повече е необходимо да се печата местната валута. Ако балансът не бъде спазен и CBR отпечата много пари, тогава те ще се превърнат в обикновени конфети, опаковки за бонбони.
Нека си представим, че на всеки гражданин е даден милион долара, какво ще се случи тогава? Отговорът е очевиден: цените просто ще скочат, тъй като никой няма да продава оскъдни стоки за парчета хартия. В икономиката това се нарича хиперинфлация.
Втората причина: поддържане на ликвидността на националната валута
В зависимост от състоянието на икономиката Централната банка издава рубли в резерва. Но основните търговски операции се извършват в евро, щатски долари, японски йени, британски лири. Също така днес към тях е добавен китайският юан.
За да могат рублите да имат ликвидност (тегло), е необходимо да ги монетизирате, в противен случай те ще останат обикновени конфети. Преди това златото е служило като мярка за сигурност. Именно доларът, подкрепен от този благороден метал, спечели световното господство, докато френският президент Ч. Де Гол, един хубав ден, донесе на Съединените щати цял кораб с американска валута, за който се изискваше злато. След подобно грубо действие беше решено да се откаже от осигуряването на "долари" с благороден метал. Вместо това валутата започна да се предоставя с гаранции от САЩ, че „всичко ще бъде наред“, а това всъщност са държавните облигации на САЩ.
С други думи, рублата трябва да бъде снабдена с нещо, за да не са обикновени парчета хартия, които всяко дете от тетрадка може да изреже. В тази роля са държавните облигации на САЩ, които се предоставят в буквалния смисъл с честната дума на американското правителство.
Ценните книжа на американските дългови инструменти са гаранция, че рублите могат да бъдат обменяни за долари по всяко време и обратно. Като се има предвид, че всички търговски операции се извършват точно в чуждестранна валута на няколко държави, включително САЩ, това е гаранция за стабилността на търговските операции.
За да стане по-ясно защо да купуваме държавни облигации на САЩ, симулираме ситуацията: три деца играят в стаята. Двама отпечатват собствените си пари, а третият купува. Първият изрязва собствената си валута от листовете на тетрадката и не предоставя нищо, вторият - по-хитро, той сменя хартията си "долари" за реални рубли с определена цена, за която можете да си купите нещо истинско в магазина. Така второто дете просто няма да ги раздава, за разлика от първото, което може да отпечата "пари" във всяко количество.
Що се отнася до издаването на пари, ситуацията е приблизително сходна с второто дете в нашата ситуация: Централната банка издава рубли, подкрепени от ценни книжа, наречени държавни облигации на САЩ. Сами по себе си доларите се купуват и от Федералния резерв от правителството на САЩ за същите облигации, които заедно образуват външен дълг.
Причина трета: печалба
В допълнение към вече споменатите две причини, не забравяйте, че инвестициите в държавни облигации на САЩ носят реални приходи.
Централни банки, национални правителства, търговски институции и частни инвеститори могат да действат като инвеститори. Рентабилността при тях се колебае около 2-3% годишно. На пръв поглед цифрата е много малка, но има едно предимство - нисък процент се компенсира от увереността във възвръщаемостта както на капитала, така и на печалбата. Нито един финансов инструмент, за разлика от държавните облигации на най-развитите страни, не дава абсолютно никакви гаранции, тоест не само не можете да получите процента от очакваната висока печалба, но и да загубите целия си капитал.
В света на такива инвестиционни инструменти, които дават гаранции за печалба, всъщност са много малко. Това са държавни облигации на САЩ, с най-авторитетното правителство в света.
Причина четвърта: Задържане
Всички у нас знаят, че съхраняването на пари в стъклен буркан е равносилно на изгарянето им на кладата.
Инфлацията след няколко години ще ги намали значително, въпреки факта, че броят на нулите на банкнотите не се променя.
Но за обикновения гражданин е по-лесно: ако има средства, които иска да запази няколко години, тогава е достатъчно да дойдеш до която и да е банка и да отвориш депозитна сметка, върху която можеш да поставиш натрупаните пари при лихва. Разбира се, няма да спечелите много от това, но основната цел е запазването на средствата в реално изражение, а не в номинално изражение. С други думи, няма значение колко нули имате на банкнотата, важно е колко продукти можете да купите в магазина.
Естествено, банките фалират, затварят, могат да отнемат лиценза си, но днес държавата след кризата от 2008 г. надеждно застрахова всички депозити в разумна сума.
Всички банки от своя страна зависят от Централната банка, която издава лиценз, определя лихва на рефинансиране и т.н. Но какво ще кажете за самата ЦБР? Никой не е отменил инфлацията директно за него, което означава, че резервите в рубли са равносилни на съхраняване на спестяванията на някои граждани в стъклен буркан - това е глупаво и безсмислено. Подобни случаи на запазване на резервите са държавни облигации на „врагове“.
Защо точно САЩ?
Разбира се, можете да говорите за величието и силата на Русия, колкото искате, но днес именно държавните дългови ценни книжа на САЩ отговарят на три ключови изисквания:
- надеждност;
- ликвидност;
- рентабилност.
САЩ са една от малкото страни в света, в която икономическата политика на държавата не зависи от "собственика" на Белия дом.
Който дойде на власт в тази страна, ситуацията не се променя. Освен това държавата не е в треска от различни бунтове, революции, смяна на режима, финансови реформи, войни и пр. В тази страна те знаят основното правило в икономиката - парите обичат тишината.
Кога е краят на "ерата на долара"?
Днес можете да видите различни филми, телевизионни предавания, изказвания на политици за предстоящия крах на „американската финансова пирамида“.
Много „гурута“ в икономиката казват, че това е на път да се случи, трябва да изчакаме още няколко години. Но реалните икономисти дори в средносрочен план (следващия половин век) не виждат такива шансове.
Сума на държавния дълг на САЩ
Разбира се, размерът на държавния дълг на САЩ е впечатляващ - повече от 19 трилиона долара, което е 109, 9% от БВП.
Например, дългът на Гърция, Ирландия и Исландия като процент от БВП е по-голям от САЩ, а дългът на Украйна през следващите години също може да надмине тези цифри. Тук е необходимо да се вземе предвид не обемът на номиналния дълг, а процентът на БВП и неговото обслужване, което за правителството на САЩ струва само 250 милиарда долара. Ако го сравните с приходи от бюджет от близо 3, 5 трилиона долара, сумата ще бъде оскъдна. Следователно е твърде рано да се тръби публично за предстоящото неизпълнение на задълженията на САЩ през следващите 50-100 години.
Русия: Държавните облигации на САЩ са най-печелившите
Що се отнася до третия основен фактор - рентабилността, тук държавните облигации на САЩ са на първо място. Сега мнозина ще бъдат изненадани, но петте лидери в тригодишните държавни облигации включват тези, за които доходът е отрицателен. Това изобщо не е шега: ценните книжа на Япония губят около 0, 2% годишно, Франция - 0, 5%, но американците могат да печелят до 1% годишно.
Защо тогава да инвестираме? Отговорът е прост - да не губите още повече от инфлацията.
Причина четвърта: политическо влияние
Всъщност онези страни, които имат в ръцете си значителен процент държавни облигации на друга държава, могат да повлияят политически на нея. Изхвърляйки всичките си резерви от ценни книжа, можете да сринете цената на тях, като по този начин тя няма да може да продава други облигации, което е равносилно на финансов срив.
Но нямаме с какво особено да се гордеем - делът на Русия е само 5% от държавния дълг на САЩ.
През 2014 г. Централната банка на Руската федерация, по време на периода на санкции срещу някои сектори на руската икономика, хвърли на пазара почти 2/3 от държавните облигации на САЩ. Една от версиите на подобни действия е опит да се събори финансовата система на американците. Русия обаче не е Китай, който има половината от всички задгранични задължения. Китай е достатъчен, за да намекне, че те ще мислят за дъмпинг на всички американски активи, тъй като последните започват да изпадат в паника при валутните борси.
